Tether (USDT) - это криптовалюта, принадлежащая к категории стейблкоинов, то есть цифровых активов, привязанных к стоимости традиционных валют или других стабильных активов. USDT был запущен в 2014 году компанией Tether Limited и с тех пор стал самым популярным стейблкоином в мире по объему торгов и рыночной капитализации.
Основная идея Tether заключается в том, чтобы поддерживать стабильную стоимость на уровне 1 доллара США (1 USDT = 1 USD), что делает его привлекательным инструментом для трейдеров и пользователей, которые стремятся избежать волатильности, присущей другим криптовалютам, таким как Bitcoin или Ethereum.
USDT не имеет собственного блокчейна, а функционирует как токен второго уровня на нескольких сетях, в том числе Ethereum (ERC-20), Tron (TRC-20), Binance Smart Chain, Solana, Polygon и других.
По состоянию на 2025 год Tether занимает третье место среди всех криптовалют по рыночной капитализации, уступая лишь Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH), а среди стейблкоинов удерживает долю более 70%.
История создания
Tether появился в июле 2014 года под названием Realcoin, основанный Броком Пирсом, Ривом Коллинзом и Крейгом Селларсом - известными фигурами в криптоиндустрии. Пирс был соучредителем Blockchain Capital и Block.one (EOS), Коллинз возглавлял Tether первые два года, а Селларс участвовал в проектах Omni и Bitfinex.
В ноябре 2014 года проект ребрендировали на Tether, а в январе 2015 года он начал торговаться на бирже Bitfinex, которая имеет тесные связи с Tether Limited через совместную материнскую компанию iFinex.
Изначально USDT работал на блокчейне Bitcoin через протокол Omni Layer, но впоследствии расширился на другие сети для повышения скорости транзакций и снижения затрат. Цель создания Tether заключалась в том, чтобы совместить преимущества криптовалют (скорость, прозрачность, децентрализация) со стабильностью доллара США.
Как работает Tether
Tether является фиатно-обеспеченным стейблкоином, что означает, что каждый токен USDT теоретически подкреплен эквивалентной суммой в долларах США или их эквивалентах в резервах Tether Limited.
Компания утверждает, что выпускает новые токены только после получения соответствующих депозитов в фиатной валюте, а при выкупе USDT эти токены "сжигаются", чтобы поддерживать 1:1 привязку к доллару.
Резервы Tether включают:
- Наличность и ее эквиваленты (например, краткосрочные депозиты).
- Государственные облигации США (наибольшая доля - 76-82% по состоянию на 2024 год).
- Драгоценные металлы (около 3-4%).
- Биткоин (около 2-3%).
- Обеспеченные кредиты и другие инвестиции.
Ежедневные отчеты о резервах публикуются на официальном сайте Tether, хотя полноценный аудит до сих пор не проводился - только аттестации от сторонних фирм, таких как BDO.
По состоянию на август 2024 года Tether сообщал об активах в размере $118,4 млрд, превышающих циркулирующее предложение USDT ($114 млрд), с избытком резервов в $5,3 млрд.
Особенности и преимущества
- Стабильность: Привязка к доллару США делает USDT устойчивым к резким колебаниям, характерным для криптовалютного рынка.
- Ликвидность: USDT является самым распространенным стейблкоином, доступным на большинстве бирж, и часто используется в качестве базовой валюты для торговых пар.
- Скорость и низкие затраты: Благодаря поддержке быстрых блокчейнов, таких как Tron или Solana, транзакции с USDT происходят быстро и дешево.
- Универсальность: Tether применяется для торговли, переводов, хранения стоимости и даже платежей в реальном мире (например, через партнерство с Travala).
- Глобальность: USDT позволяет осуществлять международные транзакции без посредников, обходя традиционные банковские системы.
История развития и ключевые события
2014-2015
Запуск и первые торги на Bitfinex.
2017
Рост популярности параллельно с булл-раном крипторынка. В ноябре хакеры украли $31 млн USDT, что привело к "хардфорку" для блокировки украденных токенов.
2019
Tether обошел Bitcoin по объему торгов, став самой популярной криптовалютой по ежедневному обороту. В том же году изменили заявление о резервах: вместо 100% наличных - "традиционная валюта, эквиваленты и другие активы".
2021
Сделка с прокуратурой Нью-Йорка из-за обвинений в сокрытии $850 млн дефицита резервов. Tether и Bitfinex уплатили штраф $18,5 млн.
2022
Расширение на новые блокчейны и партнерство со швейцарским городом Лугано для оплаты налогов в USDT.
2023-2024
Tether заморозил $225 млн USDT, связанных с мошенничеством в Юго-Восточной Азии, в сотрудничестве с OKX и правоохранителями. Компания сообщила о прибыли $5,2 млрд за первое полугодие 2024 года.
Споры и критика
Tether неоднократно сталкивался с критикой:
- Прозрачность резервов: До 2019 года Tether утверждал, что каждый USDT подкреплен 1:1 наличными, но позже признал, что только 74% резервов - это наличные и эквиваленты. Это вызвало сомнения в надежности.
- Манипуляции рынком: Исследования 2018 года (Griffin & Shams) предполагали, что выпуск USDT влиял на цену Bitcoin во время спадов, хотя Tether отрицает эти обвинения.
- Регуляторное давление: В 2017 году CFTC США направила повестки Tether и Bitfinex, а в 2022 году суд в Нью-Йорке обязал предоставить документы о резервах.
Несмотря на это, USDT удерживает лидерство, а компания работает над повышением прозрачности, уменьшая риски через диверсификацию резервов.
По состоянию на март 2025 года рыночная капитализация USDT превышает $143 млрд (согласно последним данным Coinbase), с циркуляционным предложением 143,465,026,356 токенов.
Ежедневный объем торгов колеблется в пределах $55-60 млрд, что часто превышает объем Bitcoin. Цена USDT стабильно держится на уровне $1, хотя незначительные отклонения (например, до $0,88 в 2018 году) случались в истории из-за паники на рынке.
В 2024 году Tether объявил о реструктуризации на четыре подразделения: стейблкоины, биткоин-майнинг, образование и искусственный интеллект, демонстрируя амбиции выйти за пределы просто эмитента USDT.
Tether (USDT) - это не просто криптовалюта, а ключевой элемент экосистемы цифровых финансов, который обеспечивает стабильность и ликвидность.
Его популярность объясняется простотой использования и широким принятием, хотя споры вокруг резервов и прозрачности оставляют пространство для скептицизма. Для трейдеров USDT - это "цифровой доллар", для инвесторов - защита от волатильности, а для критиков - загадка, требующая большей открытости. В 2025 году Tether продолжает доминировать среди стейблкоинов, и его будущее будет зависеть от способности адаптироваться к регуляторным требованиям и сохранять доверие пользователей.
