Крипторинок перебуває в стані очікування через призупинення Комісією з цінних паперів та бірж США (SEC) процесу ухвалення рішень щодо низки криптовалютних біржових фондів (ETF), прив’язаних до альткоїнів XRP, Solana (SOL), Litecoin (LTC), Cardano (ADA) та Dogecoin (DOGE).
SEC відклала остаточні рішення до травня 2025 року, пояснивши це необхідністю додаткового часу для аналізу запропонованих змін до правил. Це рішення зачепило кілька ключових заявок, зокрема XRP ETF і Dogecoin ETF від Grayscale, спотовий Solana ETF від Cboe BZX Exchange, а також заявки Canary Capital на Litecoin ETF і Cardano ETF. Зокрема, відомо, що розгляд Canary Spot ADA ETF призначено на 29 травня, а Grayscale Spot Dogecoin ETF — на 21 травня.
Аналітик Bloomberg ETF Джеймс Сейффарт охарактеризував це відтермінування як «стандартну процедуру» для SEC, що вказує на відсутність несподіванки для ринку в цьому рішенні.
Водночас затримка викликає змішані реакції: з одного боку, вона дає регулятору більше часу для ретельного аналізу, з іншого — відкладає потенційний приплив інституційних інвестицій у ці активи, залишаючи інвесторів у невизначеності до кінця весни.
Контекст і зміна політики SEC
Рішення SEC ухвалено на тлі помітних змін у її підході до криптовалют. Після звільнення колишнього голови Гері Генслера, відомого своєю жорсткою позицією, Комісія відхилила кілька примусових заходів проти криптовалютних компаній. Цей крок інтерпретується як ознака можливого потепління у ставленні регулятора до крипторинку.
Таке пом’якшення може бути пов’язане з дуже лояльною політикою адміністрації Трампа, яка, судячи з контексту, підтримує розвиток криптовалютного сектору. Ці зміни додають оптимізму щодо перспектив схвалення ETF, хоча остаточний результат залежатиме від конкретних активів і їхнього регуляторного статусу.
Перспективи окремих альткоїнів
Аналітики виділяють Litecoin і Dogecoin як активи з найбільшими шансами на схвалення їхніх ETF. Ці криптовалюти мають чіткіший регуляторний статус, що знижує ймовірність їх класифікації як цінних паперів.
Litecoin, завдяки своїй довгій історії та технічній схожості з біткоїном, і Dogecoin, попри початкове сприйняття як «мем-монети», вважаються менш проблемними для SEC. Заявка Grayscale на Dogecoin ETF, наприклад, може отримати зелене світло вже 21 травня, якщо не виникне додаткових перешкод.
Натомість XRP і Solana стикаються зі значними труднощами. XRP залишається в центрі судового розгляду між Ripple Labs і SEC, де ключовим питанням є його можлива класифікація як цінного паперу. Аналогічно, Solana має невирішені питання щодо централізації та регуляторного статусу, що може ускладнити схвалення спотового ETF від Cboe BZX Exchange.
Cardano, хоча й менш контроверсійний, також потребує додаткового аналізу з боку SEC, і результат для Canary Spot ADA ETF стане відомим не раніше 29 травня.
Значення для ринку
Відтермінування рішень щодо ETF на травень 2025 року робить кінець весни потенційно поворотним моментом для крипторинку. Схвалення хоча б одного з цих фондів може відкрити двері для значного припливу інституційного капіталу в альткоїни, підвищивши їхню легітимність і привабливість для великих інвесторів.
Особливо це стосується Litecoin і Dogecoin, які можуть стати першими в черзі на успіх. Водночас відмова або подальші затримки, особливо для XRP і Solana, можуть посилити тиск на ці активи, зберігаючи невизначеність серед їхніх інвесторів.
Поки SEC проводить свою перевірку, крипторинок уважно стежить за розвитком подій. Травень 2025 року обіцяє стати ключовим періодом, який визначить, чи зможуть альткоїни на кшталт XRP, Solana, Litecoin, Cardano і Dogecoin залучити інституційний інтерес через ETF.
Наразі учасники ринку готуються до різних сценаріїв, враховуючи як позитивні сигнали від зміни політики SEC, так і наявні регуляторні ризики для окремих активів.
